주요사항보고서(전환사채권발행결정)

1. 01제5회 무기명식 무보증 사모 전환사채 권면총액 100억원, 전액 운영자금(법인 운영 경비) 목적, 2026·2027년 각 50억원 사용 예정
2. 02표면이자율 0.0%, 만기이자율 3.0%, 만기 2031년 10월 28일에 권면액의 115.9274% 일시 상환
3. 03전환가액 10,170원, 전환주식 983,284주(발행주식총수 대비 5.09%), 전환청구기간 2027-10-28~2031-09-28
4. 04시가하락 시 최저 조정가액은 최초 전환가의 80%인 8,136원, 발행 후 매 7개월마다 리픽싱
5. 05조기상환청구권은 2028-10-28부터 매 3개월(연복리 3.0%), 발행사 콜옵션은 최대 20억원(20%)으로 2027-10-28~2028-10-28 행사 가능
6. 06투자자는 에스티-히스토리 신기술조합 50억원, 히스토리투자자문 38억원, 엔에이치투자증권(펀드 신탁업자) 7억원, 에스티 54호 5억원
7. 07기존 3·4회 CB 960억원 포함 미상환 CB 전환 시 총 9,233,052주로 기발행주식총수(18,586,811주)의 49.68%

기존 미상환 CB 960억원에 100억원이 추가되어 전환 가능 주식이 발행주식총수의 약 49.7%에 달해 잠재적 지분 희석 부담이 매우 큽니다. 시가하락에 따른 리픽싱(최저 8,136원)과 2028년 10월부터의 조기상환청구권은 주가 부진 시 희석 확대나 현금 상환 부담으로 이어질 수 있습니다. 반면 조달 자금이 운영 경비로 쓰여 단기 유동성 보완 효과는 있으나 성장 투자 목적은 아니며, 발행사 콜옵션(최대 20%)은 희석을 일부 줄일 수 있는 장치입니다.