DS단석, 300억원 사모 CB, 전환가 20,601원에 145만주 전환 가능

핵심 내용

• 제32회 무기명식 무보증 사모 전환사채 권면총액 300억원, 납입일 2026-05-28, 만기 2031-05-28
• 자금용도: 운영자금 100억원(원자재 구매 등), 타법인 증권 취득자금 200억원(SAF 신규법인 설립 투자)
• 표면이자율 0%, 만기이자율 1.0%, 만기 상환율 105.1205%
• 전환가액 20,601원, 전환주식 1,456,239주(발행주식총수 대비 7.62%), 전환청구기간 2027-05-28~2031-04-28
• 최저 조정가액 14,421원(발행 당시 전환가액의 70%), 발행 후 매 7개월마다 전환가액 조정
• Put Option: 2028-05-28부터 매 3개월 조기상환 청구 가능(연 복리 1.00%), Call Option: 최대 90억원(30%), 발행회사 또는 지정인 행사
• 투자자는 NH투자증권·한국투자증권·미래에셋증권·삼성증권·한양증권 신탁 펀드 및 신한-타임 프리미어 메자닌 신기술투자조합 등

왜 중요한가

전환가액 20,601원 기준 전액 전환 시 1,456,239주가 신규 발행되어 기존 주식 대비 약 7.62%(미상환 사채 합산 8.20%)의 지분 희석이 발생합니다. 매 7개월마다 전환가액이 최대 30%까지 하향 조정될 수 있어 주가 하락 시 희석 폭이 더 커질 수 있습니다. 다만 표면이자 0%로 금융비용 부담은 낮고, 200억원이 SAF(지속가능항공유) 신사업 투자에 쓰이며 100억원은 운전자금에 투입됩니다. 2028년 5월부터 조기상환 청구가 가능해 이후 현금 유출 부담이 생길 수 있고, 발행회사 측 Call Option(최대 30%)으로 일부 희석을 줄일 여지도 있습니다.

공시에 적힌 수치 원문 그대로